1. 基石资本董事长张维:科创板使命在于培育一百个华为

        应对中美贸易战和跨越中等收入陷阱,中国的解决之道在于实现大众创业、万众创新,用草根创业带动国家繁荣,而科创板将是中国下一轮创新经济的发动机。

        证券时报记者 张国锋

        5月17日,由证券时报社举办的第七届中国创业投资高峰论坛在深圳举行;时径鲁ふ盼诼厶成献髦魈庋萁彩北硎,要应对中美贸易战和跨越中等收入陷阱,中国的解决之道在于实现大众创业、万众创新,用草根创业带动国家繁荣,而科创板将是中国下一轮创新经济的发动机。

        创新需要发达的

        直接融资体系

        对于科创板的作用,张维引述了清华大学教授田轩的研究成果,指出创新与直接融资高度相关,而股权市场是直接融资最重要的一环,因此对于高科技密集行业的企业,股权市场发展能够促进企业的创新,而信贷市场则相反。

        张维用数据直观展现了中美目前在这方面的差距:中国是以银行贷款的间接融资方式为主,直接融资占比仅有20%左右,而美国约为70%~80%,中国的直接融资比例远远低于美国。

        张维指出,美国经济的强大与其直接融资体系高度发达有关,以资本市场为主导的融资体系极大地促进了全社会的创新创业,其背后的纳斯达克居功至伟。

        纳斯达克创立之初积极支持小企业,其与硅谷在上世纪八九十年代相互支持,确立了美国在新时代科技领域的巨大领先优势。

        一方面,纳斯达克引导资本进入高新技术领域,为风险投资的退出提供了制度安排,同时,纳斯达克也为中小企业提供了融资支持,有力地促进了企业的技术创新。

        另一方面,高新技术成为经济新的增长点,并推动传统产业升级。美国的经济增长是建立在信息产业基础之上的,信息产业的形成与发展,对美国经济的繁荣与稳定起到了重要的推动作用,是“新经济结构”形成的根本动力。

        张维对科创板和注册制寄予了极大的期望,他认为科创板将引导资本进入高新技术领域,有助于解决国内科技企业发展早期缺乏资金的巨大压力,延长企业生存期,帮助国内硬科技领域的中小企业获得持续成长的机会;而注册制结合严格的惩罚和退市制度,有利于更好发挥资本市场价格发现、融资、资源配置三大基础功能,对构建资本市场健康生态和培育优质的上市公司具有重要意义。

        科创板使命:

        培育一百个华为

        作为从事创投行业近20年“老兵”,张维同时也表达了自己对于企业的看法,他认为企业的发展是有标准答案的,核心是战略定力和企业家精神。像华为这样,无论宏观经济如何、自己的营收怎么样,都苦心孤诣、心无旁骛搞研发的企业是中国企业的榜样。近几年全球研发50强,中国都只有华为一家企业进入,其中华为2017年度的研发投入达到113亿欧元,排名全球第五。所以华为今天能取得这样的成功,能在全球范围内与苹果、亚马逊、思科等11家跨国巨头竞争。

        张维还强调,华为成功的意义不仅在于其本身,还在于它同时也带动了相关产业链的崛起。在华为此前公布的92家核心供应商名单中,中国含港台在内的厂商共37家,占比约为40%。在华为的带动下,为其提供屏幕、光?、摄像头模组手机连接器等零件的供应厂商得以快速成长,迅速缩短了与发达国家的差距。同时,华为的采购也相当于给予了这些供应商一份向其他企业争取订单的资质认证。

        在他看来,科创板的意义就在于培养一百家像华为这样的企业,由点成线,再由线至面,真正实现大众创业、万众创新,在此基础上,中国将形成一个科技创新的良好生态。

        科创板将成为

        中国应对贸易战的底牌

        张维指出,纳斯达克在美日贸易中也扮演了重要角色。上世纪70、80年代,眼看日本经济将超过美国,美国甩掉日本追赶的神器就是互联网技术发展带来的经济转型,而其中纳斯达克又起到了关键作用,纳斯达克引导资金投向科技产业,而日本在金融产业政策方面出现严重失误,广场协议后,房地产泡沫破灭和贸易冲突的双重打击,使日本经济彻底被击倒。

        而在今天,科创板应该在中国的产业转型升级中发挥更大的作用,倘若我们在高端核心技术上也完全具备自研自产、自力更生的能力,就不再受制于人!懊拦裉炷艽蜓挂患一,但是如果我们有一百家华为,将无惧其遏制!闭盼。

        张维表示,从人类文明演化与竞争的逻辑来看,当世界上出现了更好的技术发明和制度创新的时候,如果不去应用,就会失去竞争力,而这正是中国今天要继续推进改革开放,以及设立科创板和试点注册制的国家意义。

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