1. 科创板保荐报告

        本报记者 张欣培 实习生 徐菲 上海报道

        截至4月29日,93家企业已经陆续申报了科创板?拼窗逦抟墒钦鲎时臼谐〉慕沟。越来越多的企业奔赴科创板,作为券商投行机构,正不遗余力地踊跃参与其中。

        根据21世纪经济报道记者统计,93家科创板申报企业共涉及36家券商投行。

        目前,科创板IPO项目保荐格局已初步形成,“三中一华”(中信建投、中信证券、中金公司、华泰联合)承揽了39%的项目,头部券商优势明显,不过中小券商亦有一席之地。

        从项目分布看,传统的IPO大。ū本、广东、江浙沪)依然是科创板项目最为集中的区域,也是券商投行竞争最为激烈的地方。

        通过数据统计可以看出,头部券商的项目基本集中在一线发达省市,而中小券商项目则较为分散,且以二线省市为主。一些区域型的券商再次发挥了区域优势。

        在行业集中度上,绝大多数券商投行项目的行业较为分散,仅有少数大券商形成了一定的行业优势。

        比如中信建投(601066.SH)、中信证券、(600030.SH)中金公司在计算机、通信和其他电子设备制造业各保荐了4个项目,国信证券(002736.SZ)的6个项目中有4个属于专用设备制造业,海通证券(600837.SH)仅有的3个项目所属行业全部是专用设备制造业。

        “三中一华”地位难撼

        企业纷纷转战科创板的背后更是各家券商投行的较量。根据记者统计,目前93家申报科创板的企业共涉及到36家券商投行的参与。这些券商中既有头部券商的强势占领,也有中小券商的踊跃加入。

        中信建投以15家的承销数量居于榜首,其中2家为联合承销。在此前IPO承销中,尽管中信建投的首发承销数量长期居于前列,但鲜有占据榜首之时。而自科创板推出以来,中信建投的承销数量就长期居于首位。而中信建投的保荐代表人数量也是业内最多的。

        中国证券业协会数据显示,截至4月1日,中信建投拥有保荐代表人208人,居于首位!爸行沤ㄍ侗柯碜,人员多,项目储备量大,所以科创板项目自然多!29日,一位券商人士向记者表示。

        行业资深老大中信证券以11家的科创板IPO承销数量位列第二位,其中3家为联合承销。中信证券拥有保荐代表人177人,业内排行第三。中信证券与中信建投是目前仅有的两家承销数量超过10家的券商。

        中金公司与华泰证券(601688.SH)的承销数量分别是8家,并列第三。根据记者统计,“三中一华”科创板IPO承销数量总计已经达到了42家,占全部项目的比例达到了38.9%,集中优势明显!叭幸换钡奶氐闶嵌际瞧教ㄐ屯缎,公司统一调配资源,统一考核。国泰君安(601211.SH)以7家的承销数量位列第五。

        不过,在一梯队的头部券商中,海通证券与广发证券稍显落后。目前,海通证券与广发证券(000776.SZ)的科创板IPO承销数量均只有3家,落后于招商证券和国信证券,后两家的承销数量分别达到了6家。

        业内人士指出,头部券商因丰富的项目储备很容易在科创板领域占据先发优势。另一方面,根据科创板承销业务指引,保荐机构根据科创板项目发行规模的不同实现2%-5%的跟投比例。这意味着,保荐项目越多,券商的资金实力就越强,而这对于中小券商来说意味着很大的挑战。

        “对于中小券商来说也有机会,保荐一两家跟投几千万即便小券商也是有这种能力的!4月29日,一家中小券商投行人士向记者表示。

        目前的科创板保荐格局是,头部券商聚集效应明显,但大多数中小券商也有所收获,不过项目数量大多为1家或2家。中小券商中表现最为优秀的当属民生证券和东兴证券(601198.SH),各承销保荐了3个科创板项目。

        根据记者统计,承销2家科创板IPO项目的券商有6家,承销1家IPO项目的券商有17家,这里面包含了大部分中小券商,如华龙证券、南京证券(601990.SH)、东莞证券、英大证券、华安证券(600909.SH)、红塔证券等。

        头部券商项目集中发达地区

        根据21世纪经济报道记者统计,93家科创板项目分布在18个省及直辖市,传统IPO大省依然是科创板项目的主要聚集地,北京、广东、江浙沪的科创板项目数量达83家,占全部科创板IPO项目的77.6%。而这三大区域也是竞争最为激烈的地方。

        据记者统计,注册地为北京的23个科创板项目涉及到了14家券商。广东省的13个科创板IPO项目涉及到10家券商,上海的19个IPO项目涉及13家券商,江苏的20个项目有16家券商参与,浙江的8个IPO项目有6家券商参与。

        各家券商都在积极争夺科创板IPO项目,对于优质IPO项目的争夺更是激烈。比如,独角兽企业澜起科技的承销商就多达5家,分别是国泰君安、中金公司、中泰证券、中信建投与中信证券。

        大小券商在承销项目区域上也呈现出不同的特点,大券商的项目多集中在发达地区,而中小项目的券商则多散落在各个省市。

        以中信建投为例,中信建投合计承销15个科创板IPO项目,这些项目分布在7个省市。项目最多的所在地是北京,有6个项目所属地为北京。其次为江苏、广东、浙江,陕西与黑龙江的项目数量各为1个。中信证券、华泰证券等亦如此,项目多集中在广东、北京、江浙沪。

        相比之下,中小券商的项目较为分散,有发达地区也有偏远地区。而一般二线省市的项目多属于中小券商。

        此外,区域券商的优势也再次显现。一些本省市的券商在争取当地省市的项目上更有优势。例如,注册地在安徽的国元证券(000728.SZ)目前已经申报了1家科创板项目国盾量子,而国盾量子的注册地也是在安徽。江苏省东吴证券(601555.SH),仅有的科创板项目也是来自本省,兴业证券(601377.SH)亦如此。目前,福建省券商兴业证券递交了一家科创板IPO申请,该企业来自福建省。

        “这是科创板企业的承销特征,但实际上所有的IPO承销基本上都会呈现出这样的特点!鄙虾R晃蝗倘耸慷源似兰鄣。

        行业集中度存在于少数券商

        科创板定位是符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业,按照科创板相关指引规定,六大领域将被重点推荐,分别是新一代信息技术领域、高端装备领域、新材料领域、新能源领域、节能环保领域、生物医药领域。

        从目前科创板的申报企业看,基本上符合了科创板的要求,而企业行业较为集中,多集中在新一代信息技术、生物医药和高端装备等产业。

        据21世纪经济报道记者统计,目前细分行业项目最多的是计算机、通信和其他电子设备制造业,有21个项目所属该行业。其次为专用设备制造业,有19个项目。排在第三的是软件和信息技术服务业,有17个项目。

        券商在行业分布上大多较为分散,只有在项目聚集的行业中才会呈现出一定的集中效应。而这种集中效应从某种程度上也可看作券商的行业优势。例如,中信建投的行业优势集中体现在计算机、通信和其他电子设备制造业,软件和信息技术服务业,中信建投在这两个行业的项目分布分别是4家与5家,均位于行业首位。

        此外,中信证券与中金公司也分别承揽了4个计算机、通信和其他电子设备制造业的项目,国泰君安在该行业的项目数量是3个,华泰联合与申万宏源各有2个项目。

        在软件和信息技术服务业,中信建投以5个项目数量居首,中信证券、华泰联合各有2个项目。值得注意的是,天风证券在该行业也收获了2个项目。

        所属专用设备制造业的项目数量已经达到了19家,在这一领域具有明显优势的为国信证券。根据21世纪经济报道记者统计,国信证券在该领域具有4个项目,居于榜首。

        其次为海通证券,保荐了3个该领域的项目。事实上,至今海通证券保荐的科创板IPO项目一共仅有3家,而这三家全部来自专用设备制造业。国泰君安、华泰联合、长江证券各自保荐了2家专用设备制造业项目。

        从整体上看,只有少数几家大券商形成了一定的行业集中度优势,绝大多数的券商项目行业相当分散!耙恍┐蟮娜袒岚凑罩饕幸祷植棵,比如华泰联合就有专门的TMT部门,有利于券商形成行业优势!4月19日,上海一家券商人士告诉记者。

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