1. 300点大反弹引爆市场热情 公募基金迎十年来最佳开局

        上证综指300点大反弹只用了27个交易日!

        在增量资金的推动下,沪深两市春节长假后涨势如虹,公募基金也奋起直追。银河证券统计显示,股票基金与混合基金今年来业绩分别上涨12.35%与12.27%,2月18日分别上涨3.09%与3.08%,创下公募基金最近10年来最佳开局。

        如火如荼的行情使得市场风险偏好快速修复,基金经理们纷纷提高权益仓位。但在近两日的加速上涨之后,基金经理也提示短线震荡概率大增,投资者需要保留一分谨慎,同时着眼于中长期机会。

        火爆行情提升参与热情

        2月18日,分级B掀起涨停潮。Wind数据显示,43多只分级B盘中涨幅超9%,互联B、TMTB、医疗B、健康B、体育B和国防B等30只基金封于涨停板。其中电子B年初以来已上涨63.01%。与年初分级B绝大多数折价交易有所不同,截至2月18日,可交易的130只分级基金中,115只存在溢价,占比超过88%,仅2只折价交易。

        这波行情让节前持币的投资者大呼“踏空”,也让去年几乎憋屈了一整年的权益基金经理满心欢喜。一位基金经理告诉记者,增量资金是反弹的核心动力。数据也印证了这一点。Wind数据显示,进入2019年以来,北向资金持续净流入,1月单月净流入606.88亿元,创下A股港股互联互通之后的历史新高,也是历史上单月净流入首次突破600亿元。截至2月18日,2019年北向资金已累计净流入973.95亿元。

        另一方面,随着A股市场行情回暖,融资客的参与热情明显升温。Wind数据显示,截至2月18日融资融券余额为7451.87亿元,较节前增加282.36亿元,其中融资余额为7374.87亿元,融券余额仅76.99亿元。

        后续投资成长占优

        指数加速上涨之后,基金经理提示短线宜谨慎。长安基金总经理助理、投资总监徐小勇表示,近期风险偏好回升,估值有所回升,可能会有阶段性反弹,但可能难以持续,进入4月利润压力提升,市场面临反弹结束的风险。而北向资金的流入情况也会影响蓝筹股表现,进而影响整体市场的反弹进程。

        徐小勇预计,2019年上半年的企业利润或仍会下行,对股票价格和市场走势或形成压力。外部因素也存在一定的不确定性,此时断言反转为时过早。

        参考资金的加仓方向,中长线布局机会已经呼之欲出。北向资金大幅超配了食品饮料、耐用品服装、保险及生物制药等行业,同时低配了银行、资本货物、能源、材料等行业。

        对于后续投资机会,公募普遍看好5G和新能源汽车的投资机会。新华基金表示,逆周期类行业和成长类行业在经济和风险利率下行的大环境下有望获得超额收益,军工、低估值医药和大金融值得关注。此外,可适当考虑部分建筑建材、化工等优质滞涨周期股的机会。

        徐小勇比较认同消费和成长板块的机遇,他表示,消费是A股中具有全球优势的品类,主要集中在食品饮料和家电。成长股方面,新一代通信技术、新能源车、云计算等更值得重视。

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